2025年12月16日法人買賣超整理

本文整理了2025年12月16日台股盤後三大法人的交易動向。

投信買超重點：
- ETF換股大地震：今日投信動作極大，主要受ETF換股生效期臨近影響。台新新光金 出現異常巨量買超，單日狂敲 13.6萬張，斷層式第一；同時買進 玉山金(+1.1萬張)、華南金(+5400張)。
- 新納入/權重增加股：可寧衛(+1.1萬張)、大成鋼(+6700張)、大聯大(+6300張)、華碩(+4600張) 等高殖利率或成分股調整標的獲大舉買進。
- 電子權值：雖然大盤下跌，但逆勢買進 台積電(+2400張) 與和碩(+2500張)。
投信賣超重點：
- 大型金控提款機：投信今日對權值型金控進行毀滅式倒貨，狂賣 中信金(-4萬張)、國泰金(-3.3萬張)、第一金(-1.8萬張)、富邦金(-1.4萬張)。這顯然是ETF調整權重所致。
- 成熟製程與舊AI：持續大賣聯電(-2.3萬張)，並調節仁寶(-6800張)、大同(-8900張)。
整體解讀：投信今日操作完全被「ETF換股」主導，資金在金控族群內進行超大規模的「大風吹」，買進台新新光、玉山、華南，賣出中信、國泰、富邦、第一。這種極端的買賣超通常與被動資金調整有關。

外資買超重點：
- 接手投信棄嬰（土洋大對作）：外資今日大買投信倒出的股票，包括聯電(+4.3萬張)、中信金(+2.9萬張)、第一金(+2.8萬張)、國泰金(+2.3萬張)。這種「你丟我撿」的態勢極為明顯。
- 持續避險：買進 復華富時不動產(+1.8萬張) 及部分債券ETF。
外資賣超重點：
- 提款權值與ETF：外資今日對台股進行現金提款，狂賣 0050(-7.3萬張)，並大舉調節鴻海(-1.9萬張)、台積電(-1.2萬張)、廣達(-1.4萬張)。
- 出脫投信買超股：針對投信大買的 台新新光金，外資反手大賣 -5.3萬張，土洋對作劇烈。
- 原物料與記憶體：拋售華新(-3.6萬張)、中鋼(-1.8萬張) 及 力積電、旺宏、華邦電 等記憶體族群。
整體解讀：外資策略為「賣權值、賣ETF、接手投信錯殺股」。外資大賣 0050 與權值股壓低指數，但對於投信因換股而大賣的金控與聯電，則進場進行承接。

三大法人買賣金額統計表

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	70.97	82.96	-11.99
自營商(避險)	195.75	333.00	-137.24
投信	231.85	198.42	+33.42
外資及陸資	1600.90	2195.91	-595.00
外資自營商	0	0	0
合計	2099.48	2810.30	-710.82

法人成交比重：46.76%

外資：外資今日上演「大逃殺」，賣超金額創下近期新高。主要策略是減碼科技權值（台積、鴻海、廣達）與調節ETF（0050）。然而，值得注意的是，外資對於投信大賣的聯電與 大型金控（中信、國泰、第一） 卻大舉承接，顯示外資認為這些個股已跌出價值或進行套利。
投信：今日完全是 ETF換股日。資金在金控族群中乾坤大挪移，狂買 台新新光金（13萬張），狂賣 中信金、國泰金。這種因機制產生的買賣壓通常短期內會影響股價，並非基本面改變。
自營商：避險賣壓傾巢而出，加速指數跌勢。
總結盤勢：
1. 土洋大對決：今日盤面最大特色就是「土洋對作」。台新新光金（投信買13.6萬 vs 外資賣5.3萬）、聯電（外資買4.3萬 vs 投信賣2.3萬）、中信金（外資買2.9萬 vs 投信賣4萬）。
2. 指數破線：在大額賣超下，指數跌破月線，技術面轉弱。
3. 記憶體與華新集團退燒：上週強勢的華新、力積電、華邦電今日均遭外資大賣，短線套牢壓力大。
4. 操作建議：短線避開投信結帳股與外資提款權值股，可留意今日外資逆勢承接的個股是否能止穩。

本文由 Gemini 3 Pro 語言模型產生