2025年12月23日法人買賣超整理

本文整理了2025年12月23日台股盤後三大法人的交易動向。

投信買超重點：
- 巨型金控換手未歇：投信換股進入延長賽的延長賽。台新新光金 買超不減反增，今日狂敲 14 萬張，創下近期單日最大量。玉山金 亦買超 7.6 萬張，華南金 買超量放大至 2.6 萬張。
- 高股息新寵：台灣大(+2.7萬張)、統一(+1.2萬張)、可寧衛(+1萬張)、亞泥(+9200張) 持續獲得資金挹注，顯示 0056、00919 等資金仍在大舉建倉。
投信賣超重點：
- 剔除股倒貨不止：第一金 賣壓依然沈重，單日賣超 6.6 萬張，未見收斂跡象。中信金(-2.3萬張)、國泰金(-2萬張)、東元(-1.6萬張) 也持續遭調節。
- 電子權值提款：賣超 聯電、日月光投控、鴻海，這部分可能涉及部分 ETF 的權重再平衡或獲利了結。
整體解讀：投信今日操作依舊是「ETF 機制」主導的被動式大換血。買進（如台新金、玉山金）與賣出（如第一金）的張數都維持在極高水位，顯示換股尚未結束，個股股價仍受籌碼面強烈干擾。

外資買超重點：
- 堅定承接投信棄嬰（土洋對作）：外資持續大買投信狂倒的 第一金（+4.6萬張）、國泰金（+2萬張）、元大金（+2萬張）、中信金（+1.9萬張）。這種「你丟我撿」的策略非常明確。
- ETF佈局：大買 0050（+3.3萬張），顯示對大盤後市看法轉趨正面。
- 低軌衛星與PCB：買超華通(+1萬張)、臻鼎-KY(+6500張)，對應今日盤面強勢族群。
外資賣超重點：
- 倒貨投信買超股：針對投信大買的 台新新光金(-9.3萬張)、玉山金(-7.1萬張)、華南金(-2.5萬張)、台灣大(-2.4萬張) 全數倒貨。
- 記憶體大逃殺：上週五還漲停狂買的 力積電，今日外資反手大砍 -9.2 萬張，幾乎把上週五買的全部吐出來，操作極度短線。
- 面板雙虎：賣超 群創、友達。
整體解讀：外資今日操作兩極化。一方面透過「土洋對作」承接金融權值股並回補 0050；另一方面在記憶體族群（力積電）上演「隔日沖」大戲，造成股價劇烈波動。

三大法人買賣金額統計表

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	62.52	28.81	+33.71
自營商(避險)	161.19	113.54	+47.65
投信	261.52	242.01	+19.51
外資及陸資	1300.85	1382.84	-81.99
外資自營商	0	0	0
合計	1786.09	1767.21	+18.87

法人成交比重：42.26%

外資：賣超 81.99億元。雖然指數大漲 160 點，但外資轉為賣超，主要應是針對 力積電 與 台新新光金 等個股的大額調節所致，並非全面看空。
投信：買超 19.51億元。買進與賣出金額仍維持在 250 億元高檔，顯示換股操作持續進行。
自營商：買超 81.36億元（自行+避險）。自行買賣部位連續第五個交易日大買（+33.71億），是推升指數站穩 28,300 點的重要推手。
整體解讀：三大法人合計買超 18.87億元。雖然外資小賣，但自營商強力做多，配合台積電與 AI 族群轉強，台股呈現「內資控盤、外資換手」的驚驚漲格局。

外資：今日操作風格轉為「短線與套利並行」。在 力積電 上演隔日沖大逃殺（賣9萬張），但在 第一金、國泰金 等權值股上則展現長線佈局的承接力道。另外，回補 0050 與 台積電 顯示對指數後市不悲觀。
投信：ETF 換股進入白熱化階段。台新新光金 單日買超創 14 萬張大量，第一金 賣超 6.6 萬張，這類籌碼交換短期內仍將主導個股走勢。
自營商：自行買賣部位連五買（從上週三起算），累計買超金額龐大，顯示內資主力這波操作非常堅定且方向明確，是本波反彈最穩定的多頭總司令。
總結盤勢：
1. 台積電領軍：台積電大漲 25 元貢獻大部分漲點，帶動指數站上 28,300 點。
2. 記憶體震盪：受外資隔日沖影響，力積電、南亞科回檔，籌碼面轉亂，需時間整理。
3. 土洋對作持續：金融股依舊是土洋大戰主戰場，外資接走的籌碼能否鎖住將是後續觀盤重點。
4. 操作建議：跟隨自營商腳步偏多操作，留意 外資轉買的權值股（如華通、日月光）與 年底作帳題材，避開投信正在倒貨且外資未接手的弱勢股。

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