📊 2025年9月法人買賣超整理月報

本文整理了2025年9月1日至2025年9月30日三大法人的交易動向，並從月度角度觀察資金流向與市場趨勢。

一、報告摘要

行情回顧

大盤指數表現：本月台股指數持續在高檔震盪，受科技股與金融股輪動影響。
成交量變化：月均量維持高檔，電子族群成交比重提升。
熱門族群：半導體、金融、AI 伺服器相關族群。
影響市場的重大事件：美國聯準會利率政策、AI 產業動能及台積電法說會影響市場氣氛。

法人動向

投信：本月投信總買賣超金額為 -766.88 億元，呈現大幅淨賣超。賣超標的集中在傳產、金融與權值股（如台泥、聯電、元大台灣50、凱基金），顯示有大規模的部位調整或資金流出。
外資：本月外資及陸資（不含外資自營商）總買賣超金額為 1,999.29 億元，呈現強勁淨買超。主要買進標的集中在大型權值股、金融股及部分高股息ETF。
自營商：自營商（自行買賣）淨買超 117.90 億元，自營商（避險）淨買超 545.44 億元，總計淨買超 663.34 億元。顯示自營商對市場抱持樂觀態度，且避險部位也有明顯淨流入。
三大法人合計：三大法人合計買賣超金額為 1,895.75 億元，本月呈現淨買超。整體資金動能主要由外資貢獻。

結論：2025年9月，外資與自營商資金呈淨流入，成為推動市場的主要力量，尤其是外資近 2,000 億元的買超金額，有效抵銷了投信約 767 億元的賣超壓力，使大盤整體籌碼面偏向多方。

二、投信買賣超排行

投信本月買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2344	華邦電	133,057
2	2891	中信金	28,414
3	2885	元大金	28,171
4	2880	華南金	28,081
5	3231	緯創	25,516
6	2408	南亞科	24,465
7	2317	鴻海	19,689
8	2887	台新新光金	18,123
9	6919	康霈*	17,215
10	6191	精成科	16,305
11	1216	統一	13,329
12	2481	強茂	12,812
13	2890	永豐金	10,729
14	6177	達麗	10,150
15	2886	兆豐金	10,148
16	2542	興富發	10,013
17	2449	京元電子	9,389
18	2882	國泰金	7,862
19	2409	友達	5,216
20	2881	富邦金	4,510
21	2231	為升	4,307
22	3450	聯鈞	4,113
23	2371	大同	3,148
24	00981A	主動統一台股增長	3,000
25	2354	鴻準	2,966
26	2337	旺宏	2,624
27	2645	長榮航太	2,438
28	2889	國票金	2,386
29	2329	華泰	2,350
30	3189	景碩	2,018
31	6449	鈺邦	1,976
32	3532	台勝科	1,953
33	2327	國巨*	1,937
34	6515	穎崴	1,844
35	2436	偉詮電	1,535
36	2845	遠東銀	1,476
37	2892	第一金	1,294
38	00919	群益台灣精選高息	1,200
39	8021	尖點	1,178
40	2382	廣達	1,073
41	2855	統一證	953
42	2228	劍麟	938
43	2059	川湖	931
44	2530	華建	898
45	3004	豐達科	840
46	2637	慧洋-KY	818
47	3583	辛耘	814
48	2520	冠德	790
49	3030	德律	786
50	3037	欣興	778

投信本月賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	1101	台泥	-124,250
2	00953B	群益優選非投等債	-52,227
3	2303	聯電	-42,555
4	2027	大成鋼	-40,304
5	0050	元大台灣50	-32,287
6	2883	凱基金	-32,127
7	2618	長榮航	-30,892
8	4958	臻鼎-KY	-27,299
9	2884	玉山金	-23,676
10	2324	仁寶	-22,249
11	2105	正新	-22,131
12	4938	和碩	-21,321
13	2610	華航	-20,779
14	1102	亞泥	-20,271
15	5876	上海商銀	-18,209
16	3706	神達	-17,222
17	2353	宏碁	-17,111
18	3702	大聯大	-15,920
19	2609	陽明	-13,326
20	1402	遠東新	-12,271
21	2347	聯強	-12,230
22	2439	美律	-12,152
23	3044	健鼎	-11,185
24	2356	英業達	-10,471
25	9904	寶成	-10,144
26	3715	定穎投控	-10,051
27	1504	東元	-9,974
28	8046	南電	-9,662
29	00945B	凱基美國非投等債	-8,600
30	1326	台化	-8,199
31	6505	台塑化	-8,179
32	3034	聯詠	-8,162
33	1210	大成	-8,085
34	3036	文曄	-8,063
35	2834	臺企銀	-7,609
36	2368	金像電	-7,389
37	00701	國泰股利精選30	-7,374
38	2603	長榮	-7,321
39	4904	遠傳	-6,947
40	6285	啟碁	-6,933
41	3005	神基	-6,465
42	2385	群光	-6,334
43	1303	南亞	-5,751
44	5880	合庫金	-5,599
45	2330	台積電	-5,493
46	2474	可成	-5,444
47	6005	群益證	-5,219
48	2379	瑞昱	-5,112
49	2006	東和鋼鐵	-4,940
50	2801	彰銀	-4,927

投信觀察：

買超集中度高：投信買超榜首的華邦電（13.3萬張）數量遠高於第二名中信金（2.8萬張），顯示投信對特定記憶體/科技股的集中加碼。
金融股雙向操作：金融股在買超（中信金、元大金、華南金、台新新光金）和賣超（凱基金、玉山金、上海商銀）榜單上都有明顯蹤跡，可能反映不同基金對金融股的持股調整與資產配置差異。
調節傳產與大型權值：賣超前幾名出現傳產龍頭台泥、聯電、大成鋼，以及大型ETF元大台灣50，顯示投信有較明顯的權值股與傳產部位換手。
減持高息與高成長ETF/債券：賣超名單包含多檔ETF與債券，如群益優選非投等債、國泰股利精選30、凱基美國非投等債，可能與月底結算或資金贖回壓力有關。
電子股分歧：買超緯創、鴻海、南亞科；但同時賣超聯電、臻鼎-KY、神達、宏碁、和碩、聯強、英業達、南電等，對電子股的操作策略較為分散。

三、外資買賣超排行

外資本月買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2887	台新新光金	429,531
2	2317	鴻海	361,983
3	2344	華邦電	344,674
4	2408	南亞科	229,019
5	2303	聯電	192,701
6	3231	緯創	160,895
7	6770	力積電	155,385
8	00878	國泰永續高股息	141,993
9	1101	台泥	136,019
10	00940	元大台灣價值高息	110,182
11	1504	東元	92,985
12	9904	寶成	90,803
13	00941	中信上游半導體	81,922
14	00830	國泰費城半導體	79,890
15	2890	永豐金	78,833
16	2330	台積電	76,832
17	2882	國泰金	69,721
18	2834	臺企銀	67,415
19	2886	兆豐金	64,846
20	3037	欣興	62,162
21	2356	英業達	61,611
22	3481	群創	59,395
23	00753L	中信中國50正2	56,670
24	2880	華南金	55,975
25	4958	臻鼎-KY	55,113
26	3711	日月光投控	51,569
27	2449	京元電子	48,670
28	2313	華通	47,685
29	00885	富邦越南	44,597
30	2027	大成鋼	42,886
31	00715L	期街口布蘭特正2	38,765
32	4904	遠傳	38,166
33	2382	廣達	36,730
34	00961	FT臺灣永續高息	35,606
35	2884	玉山金	34,506
36	6005	群益證	34,229
37	00881	國泰台灣科技龍頭	31,139
38	2801	彰銀	29,231
39	00637L	元大滬深300正2	28,296
40	2812	台中銀	28,182
41	3005	神基	26,651
42	00929	復華台灣科技優息	26,229
43	2885	元大金	25,408
44	3036	文曄	25,219
45	0056	元大高股息	24,146
46	2891	中信金	23,010
47	2892	第一金	22,255
48	6257	矽格	22,001
49	006208	富邦台50	21,912
50	00981A	主動統一台股增長	20,839

外資本月賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	0050	元大台灣50	-171,660
2	2883	凱基金	-141,387
3	2002	中鋼	-97,858
4	3706	神達	-90,342
5	2324	仁寶	-85,934
6	1802	台玻	-75,590
7	1303	南亞	-75,369
8	1605	華新	-64,660
9	2327	國巨*	-60,795
10	00712	復華富時不動產	-55,616
11	2409	友達	-47,870
12	2353	宏碁	-43,974
13	2609	陽明	-42,942
14	6191	精成科	-39,949
15	2618	長榮航	-28,258
16	2328	廣宇	-28,085
17	00632R	元大台灣50反1	-26,873
18	2887I	台新新光辛特	-26,661
19	2377	微星	-26,308
20	2845	遠東銀	-25,748
21	2603	長榮	-25,668
22	2354	鴻準	-25,111
23	1513	中興電	-20,162
24	2308	台達電	-18,726
25	1711	永光	-18,036
26	8112	至上	-16,816
27	2520	冠德	-15,975
28	2371	大同	-15,649
29	2340	台亞	-15,434
30	2312	金寶	-15,121
31	4763	材料*-KY	-14,844
32	2515	中工	-14,509
33	2646	星宇航空	-14,182
34	2883B	凱基金乙特	-12,383
35	1717	長興	-12,371
36	2345	智邦	-12,217
37	2889	國票金	-11,581
38	6282	康舒	-11,449
39	2454	聯發科	-11,259
40	2363	矽統	-10,826
41	2388	威盛	-10,661
42	2615	萬海	-10,516
43	2630	亞航	-10,227
44	3017	奇鋐	-10,091
45	3048	益登	-10,062
46	1216	統一	-9,885
47	2395	研華	-9,314
48	2208	台船	-9,253
49	6139	亞翔	-9,128
50	2006	東和鋼鐵	-9,118

外資觀察：

買超聚焦金融、電子權值：外資買超前段班集中在台新新光金、鴻海、華邦電等大型金融與電子權值股，搭配台積電、聯電、緯創等重要半導體和AI概念股，顯示對台股長線權值股的佈局與信心。
高股息/主題式ETF加碼：國泰永續高股息 (00878)、元大台灣價值高息 (00940) 等高股息或主題式ETF獲顯著買超，可能反映全球被動式資金配置。
賣超鎖定權重/傳產：賣超第一名是台灣最大市值ETF元大台灣50 (0050)，緊接著是凱基金和中鋼，可能與ETF成分股調整、或是對傳產原物料股的獲利了結有關。
電子股賣超分散：賣超電子股中，包含了神達、仁寶、宏碁、國巨、友達、微星等，這些多為先前漲多的AI概念股或面板相關，顯示外資對部分族群進行獲利了結。
買超台泥、賣超南亞：外資買超台泥（傳產龍頭），但同時賣超塑化類股的南亞，顯示外資對傳產龍頭的看法可能存在分歧。

四、三大法人合計金額統計

來源：臺灣證券交易所

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	1,169.05	1,051.15	117.90
自營商(避險)	3,584.08	3,038.63	545.44
投信	1,559.93	2,326.82	-766.88
外資及陸資	35,329.15	33,329.86	1,999.29
外資自營商	0.00	0.00	0.00
合計	41,642.21	39,746.46	1,895.75

趨勢解讀：

市場資金主要由外資主導：外資本月買賣超金額高達約 3.5 兆和 3.3 兆新臺幣，在市場總成交金額中佔比極高，其 1,999.29 億元的淨買超，是整體市場能維持淨流入的關鍵。
投信大幅度調節：投信出現近 767 億元的淨賣超，顯示本土基金可能面臨持續的贖回壓力或在季底進行大規模持股調整，特別是針對傳產股和部分大型權值股。
自營商積極做多：自營商（自行買賣與避險）合計淨買超達 663.34 億元，表明自營商對後市持樂觀態度，且避險部位的增加也暗示市場波動性可能上升。
總體籌碼面偏多：三大法人合計淨買超近 1,900 億元，整體而言市場獲得強勁的外部資金支持。

五、重點觀察

金融股成為兩大法人的共同重點：外資與投信在金融股上都有大量買超記錄（尤其在台新新光金、中信金等），顯示金融族群在九月獲得主要法人青睞。
電子股籌碼高度分歧：外資與投信同時大買華邦電、鴻海、緯創、聯電，但在其他電子股則見到大量賣超（如神達、仁寶、宏碁），顯示法人對電子股的看法開始聚焦，資金流向集中於特定供應鏈。
外資主導市場，關注後續買盤延續性：外資近 2,000 億元的買超是本月最大亮點，後續需持續觀察這股資金是長期配置還是短期回補。
投信大幅賣超傳產與ETF的影響：投信對於台泥、元大台灣50等大型權值和ETF的大幅賣超，可能對相關個股造成短期壓力，需關注賣壓是否已經結束。
債券ETF遭賣超：多檔債券型ETF（如群益優選非投等債）出現在投信賣超名單，可能暗示資金從債券轉向股市，或反映對利率環境變化的預期。

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📊 2025年9月 法人買賣超整理月報

一、報告摘要

行情回顧

法人動向

二、投信買賣超排行

投信本月買超排行（前50名）

投信本月賣超排行（前50名）

三、外資買賣超排行

外資本月買超排行（前50名）

外資本月賣超排行（前50名）

四、三大法人合計金額統計

五、重點觀察

📊 2025年9月法人買賣超整理月報