📊 2025年12月法人買賣超整理月報

本文整理了2025年12月1日至2025年12月31日三大法人的交易動向，並從月度角度觀察資金流向與市場趨勢。

一、報告摘要

行情回顧

歷史新高：台股在 2025 年的最後一個月表現強勁，加權指數一路震盪走高，最終收在 28,963.60 點 的歷史新高。
作帳行情與資金回補：儘管經歷外資聖誕假期的量縮，但內資（自營商、投信）的作帳行情以及外資節後的回補，共同推升指數突破 29,000 點大關（盤中）。
權王領軍：台積電股價在月底突破 1,500 元，市值突破 40 兆元，是帶動大盤創高的最大功臣。
題材輪動：本月題材豐富，從 AI 伺服器、記憶體復甦、面板級封裝（FOPLP）到原物料（銅價上漲），各族群輪番表現，市場氣氛熱絡。

法人動向

投信：買超 91.68 億元。本月操作受 ETF（00919、0056、00929 等）換股 高度影響，呈現「大買新成分股、大賣剔除股」的極端現象。
外資：賣超 602.51 億元。雖然月底轉為買超，但受中旬富時指數調整及假期前調節影響，全月仍呈現賣超，主要調節對象為漲多的權值股與部分金融股。
自營商：買超 823.95 億元（自行+避險）。自營商（自行買賣）在本月扮演關鍵多頭角色，尤其在中下旬連續大買，精準押寶年底作帳行情。
三大法人合計：買超 313.12 億元。

結論：12 月台股在「內資強勢控盤、外資先賣後買」的格局下完美封關。投信的 ETF 換股與自營商的積極作帳是推升指數的兩大動力，外資則在月底歸隊助攻，為 2026 年元月行情留下伏筆。

二、投信買賣超排行

投信本月買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2887	台新新光金	1,046,732
2	2884	玉山金	533,416
3	2880	華南金	175,678
4	1216	統一	155,642
5	3045	台灣大	142,740
6	1102	亞泥	90,650
7	8422	可寧衛*	90,117
8	2027	大成鋼	70,150
9	9907	統一實	41,931
10	2357	華碩	34,672
11	2408	南亞科	34,097
12	2883	凱基金	31,705
13	3702	大聯大	31,334
14	2903	遠百	30,574
15	2606	裕民	25,498
16	3036	文曄	24,744
17	2353	宏碁	23,534
18	0050	元大台灣50	23,228
19	2603	長榮	23,173
20	2211	長榮鋼	17,755
21	6005	群益證	16,011
22	1215	卜蜂	14,471
23	2337	旺宏	14,103
24	2645	長榮航太	13,249
25	2890	永豐金	12,145
26	6770	力積電	10,578
27	2886	兆豐金	10,267
28	2441	超豐	9,251
29	00953B	群益優選非投等債	8,260
30	2330	台積電	8,199
31	2327	國巨*	7,903
32	1605	華新	7,846
33	3037	欣興	7,698
34	2458	義隆	7,223
35	4763	材料*-KY	7,017
36	3090	日電貿	6,543
37	2454	聯發科	6,332
38	2344	華邦電	4,932
39	0052	富邦科技	4,841
40	3665	貿聯-KY	4,758
41	1802	台玻	4,634
42	2376	技嘉	4,624
43	2313	華通	4,623
44	2379	瑞昱	4,501
45	2382	廣達	4,460
46	2345	智邦	4,315
47	6414	樺漢	4,083
48	00981A	主動統一台股增長	4,000
49	2605	新興	3,296
50	2360	致茂	3,101

投信本月賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	2892	第一金	-505,558
2	2891	中信金	-259,872
3	2303	聯電	-189,085
4	2885	元大金	-168,361
5	2882	國泰金	-152,338
6	1504	東元	-102,177
7	5876	上海商銀	-92,847
8	2881	富邦金	-77,480
9	5871	中租-KY	-77,371
10	2371	大同	-71,635
11	2324	仁寶	-65,005
12	2347	聯強	-59,492
13	2317	鴻海	-55,652
14	2393	億光	-54,669
15	4938	和碩	-50,689
16	2520	冠德	-43,728
17	4958	臻鼎-KY	-42,759
18	6239	力成	-42,237
19	3711	日月光投控	-41,501
20	2609	陽明	-39,594
21	2504	國產	-34,442
22	1442	名軒	-31,120
23	2449	京元電子	-30,974
24	2301	光寶科	-29,673
25	6257	矽格	-27,570
26	3231	緯創	-22,285
27	2618	長榮航	-21,956
28	6176	瑞儀	-21,656
29	2385	群光	-17,482
30	2439	美律	-17,352
31	2801	彰銀	-14,918
32	2451	創見	-13,906
33	1303	南亞	-13,723
34	2607	榮運	-13,196
35	2105	正新	-13,186
36	2474	可成	-12,605
37	3044	健鼎	-11,900
38	1477	聚陽	-11,481
39	3030	德律	-11,408
40	2542	興富發	-11,180
41	9945	潤泰新	-10,359
42	6757	台灣虎航	-10,148
43	3034	聯詠	-10,035
44	2610	華航	-9,690
45	1808	潤隆	-9,476
46	3706	神達	-8,412
47	6196	帆宣	-8,406
48	3592	瑞鼎	-8,072
49	1402	遠東新	-8,042
50	4904	遠傳	-7,928

投信觀察：

ETF 巨量換手：12 月是 00919、0056、00929、00713 等重量級 ETF 的換股月份，買賣超金額與張數皆創下天量。
買超集中營：投信狂買 台新新光金（逾104萬張）、玉山金（逾53萬張）、華南金、台灣大、統一、亞泥等新納入的高息成分股，籌碼集中度極高。
賣超重災區：遭剔除的成分股賣壓沈重，第一金 單月遭賣超 50 萬張，中信金、聯電、元大金、國泰金 等也都面臨十萬張以上的調節。

三、外資買賣超排行

外資本月買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2303	聯電	549,217
2	2892	第一金	406,118
3	2891	中信金	283,618
4	2882	國泰金	271,263
5	2883	凱基金	242,682
6	00919	群益台灣精選高息	232,699
7	2867	三商壽	191,414
8	2885	元大金	180,977
9	2881	富邦金	130,570
10	00712	復華富時不動產	130,408
11	00878	國泰永續高股息	102,096
12	2324	仁寶	87,958
13	1504	東元	84,147
14	5871	中租-KY	77,846
15	5876	上海商銀	76,256
16	2609	陽明	71,931
17	2371	大同	67,120
18	3711	日月光投控	61,527
19	00940	元大台灣價值高息	60,796
20	3037	欣興	57,265
21	5880	合庫金	52,117
22	00929	復華台灣科技優息	42,130
23	00885	富邦越南	38,827
24	00900	富邦特選高股息30	38,090
25	2520	冠德	37,013
26	4958	臻鼎-KY	36,894
27	00945B	凱基美國非投等債	35,835
28	2301	光寶科	34,670
29	2393	億光	34,345
30	00941	中信上游半導體	32,604
31	2618	長榮航	32,424
32	6239	力成	32,310
33	00637L	元大滬深300正2	30,676
34	00982A	主動群益台灣強棒	29,499
35	2347	聯強	29,385
36	2504	國產	28,824
37	2834	臺企銀	28,530
38	3006	晶豪科	26,954
39	2542	興富發	26,293
40	00715L	期街口布蘭特正2	24,637
41	00988A	主動統一全球創新	24,040
42	2449	京元電子	24,005
43	00939	統一台灣高息動能	23,858
44	1442	名軒	20,305
45	00830	國泰費城半導體	19,885
46	5521	工信	19,861
47	2890	永豐金	19,651
48	00881	國泰台灣科技龍頭	19,237
49	3231	緯創	18,790
50	5522	遠雄	18,617

外資本月賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	2884	玉山金	-335,446
2	2887	台新新光金	-268,099
3	2409	友達	-222,209
4	0050	元大台灣50	-214,850
5	00632R	元大台灣50反1	-195,150
6	2027	大成鋼	-170,703
7	2353	宏碁	-164,886
8	3045	台灣大	-157,286
9	1216	統一	-131,654
10	3481	群創	-123,634
11	1102	亞泥	-113,104
12	3702	大聯大	-110,841
13	2880	華南金	-98,200
14	8422	可寧衛*	-97,174
15	1802	台玻	-71,436
16	1301	台塑	-69,524
17	6005	群益證	-64,607
18	2382	廣達	-61,740
19	2317	鴻海	-52,442
20	2357	華碩	-50,393
21	9907	統一實	-50,005
22	2313	華通	-46,131
23	2610	華航	-45,552
24	2903	遠百	-45,005
25	2105	正新	-43,254
26	2886	兆豐金	-42,569
27	2515	中工	-35,775
28	6282	康舒	-35,479
29	1303	南亞	-34,891
30	3036	文曄	-34,837
31	2367	燿華	-32,034
32	6770	力積電	-31,182
33	2377	微星	-31,016
34	1326	台化	-29,606
35	2606	裕民	-28,649
36	2352	佳世達	-27,213
37	2211	長榮鋼	-27,038
38	2327	國巨*	-26,595
39	2887I	台新新光辛特	-25,261
40	2441	超豐	-23,795
41	5469	瀚宇博	-22,782
42	2412	中華電	-21,694
43	2615	萬海	-21,291
44	2645	長榮航太	-19,040
45	2408	南亞科	-19,010
46	3715	定穎投控	-18,910
47	2002	中鋼	-17,909
48	1215	卜蜂	-17,439
49	1605	華新	-17,169
50	4904	遠傳	-16,598

外資觀察：

超級接盤俠（土洋對作）：外資買超前幾名幾乎全是投信大賣的股票。買超聯電（+54.9萬張）、第一金（+40.6萬張）、中信金（+28.3萬張）、國泰金（+27.1萬張），完美承接了 ETF 換股的賣壓，展現強大的套利操作。
倒貨投信買超股：反之，外資大賣投信狂買的 玉山金（-33.5萬張）、台新新光金（-26.8萬張）、台灣大（-15.7萬張），進行籌碼交換。
提款面板與權值：賣超友達（-22.2萬張）、0050（-21.4萬張）、群創（-12.3萬張），顯示外資對部分電子與大盤指數仍有調節動作。

四、三大法人合計金額統計

來源：臺灣證券交易所

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	1488.66	912.97	+575.68
自營商(避險)	3532.75	3284.48	+248.27
投信	3686.60	3594.92	+91.68
外資及陸資	35475.33	36077.84	-602.51
外資自營商	0.00	0.00	0.00
合計	44183.33	43870.21	+313.12

趨勢解讀：

自營商獨領風騷：自營商（自行買賣） 本月大買 575.68 億元，且集中在下半月連續買超，是本波推升台股創高的最關鍵力量。
投信換手頻繁：投信買進與賣出金額都非常大，顯示換股操作激烈，但整體仍維持淨買超 91.68 億元，內資撐盤力道強。
外資調節：外資單月賣超 602.51 億元，但在月底最後一週已轉為買超，顯示資金流向出現轉折。

五、重點觀察

歷史新高後的元月行情：台股以歷史新高封關，技術面強勢。隨著外資歸隊、CES 展開展在即，2026 年初的元月行情值得期待。
籌碼換手完畢：ETF 換股干擾已近尾聲，個股走勢將回歸基本面。可留意 外資大買承接的權值股（如聯電、第一金） 以及 00929 新成分股 的後續表現。
自營商動向：自營商是本波最強多頭，需密切觀察其買超是否延續。若自營商開始轉賣，則需提防短線拉回風險。
科技新主流：AI 伺服器、矽光子、記憶體、面板級封裝（FOPLP）等題材股在本月表現亮眼，預計仍是 2026 年初的盤面焦點。
台積電法說：1 月中旬的台積電法說會將是市場風向球，特別是針對 2 奈米進度與資本支出的展望，將左右台股能否挑戰 3 萬點大關。

本文由 Gemini 3 Pro 語言模型產生

📊 2025年12月 法人買賣超整理月報

一、報告摘要

行情回顧

法人動向

二、投信買賣超排行

投信本月買超排行（前50名）

投信本月賣超排行（前50名）

三、外資買賣超排行

外資本月買超排行（前50名）

外資本月賣超排行（前50名）

四、三大法人合計金額統計

五、重點觀察

📊 2025年12月法人買賣超整理月報