📊 2025年第51週法人買賣超整理週報

本文整理了2025年12月15日至2025年12月19日三大法人的交易動向。

一、報告摘要

本週焦點：本週為台股超級換股週，適逢 富時指數調整（0050/0056） 與多檔高息ETF（00919、00713）成分股調整生效，導致投信與外資買賣超金額與張數均爆出鉅量。
資金流向：三大法人合計賣超 1,534.09 億元。其中外資大舉賣超 1,708.95 億元，投信買超 104.01 億元，自營商（自行）買超 238.28 億元。
籌碼特徵：出現極致的「土洋對作」。投信因 ETF 機制狂買的股票（如台新新光金），外資大舉倒貨；投信狂賣的股票（如第一金），外資則大舉承接。
族群表現：金融股成為換股核心戰區，記憶體族群外資操作分歧（買力積電、賣華邦電）。

結論：本週台股籌碼面完全受 ETF 被動資金調整 主導。外資雖然在總金額上大賣台股逾 1700 億，但在個股操作上扮演了「流動性提供者」的角色，接走了投信因換股而倒出的籌碼。下週隨換股結束，籌碼面將回歸基本面檢視。

二、投信買賣超排行

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2887	台新新光金	479,263
2	2884	玉山金	139,660
3	1216	統一	76,830
4	8422	可寧衛*	43,771
5	2880	華南金	43,179
6	3045	台灣大	30,844
7	2027	大成鋼	27,115
8	3702	大聯大	22,595
9	2357	華碩	16,715
10	2903	遠百	15,618
11	3036	文曄	15,011
12	1102	亞泥	14,967
13	6005	群益證	14,622
14	9907	統一實	13,600
15	2606	裕民	13,559
16	4763	材料*-KY	10,018
17	2883	凱基金	9,765
18	6770	力積電	9,053
19	2211	長榮鋼	9,028
20	2313	華通	8,361
21	1215	卜蜂	8,197
22	2337	旺宏	6,762
23	2360	致茂	5,460
24	2458	義隆	5,291
25	2441	超豐	5,234
26	2603	長榮	4,705
27	2801	彰銀	4,530
28	3665	貿聯-KY	3,953
29	1303	南亞	3,895
30	2886	兆豐金	3,891
31	2345	智邦	3,442
32	2379	瑞昱	2,802
33	9904	寶成	2,779
34	2605	新興	2,713
35	2330	台積電	2,703
36	2645	長榮航太	2,684
37	6414	樺漢	2,221
38	3010	華立	2,070
39	1319	東陽	1,946
40	9941	裕融	1,836
41	3406	玉晶光	1,797
42	2344	華邦電	1,496
43	3653	健策	1,363
44	2454	聯發科	1,211
45	2377	微星	1,155
46	2312	金寶	1,119
47	2382	廣達	1,103
48	2633	台灣高鐵	1,099
49	2368	金像電	1,055
50	1210	大成	992

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	2892	第一金	-216,447
2	2891	中信金	-118,251
3	2882	國泰金	-92,978
4	2303	聯電	-84,736
5	5876	上海商銀	-83,149
6	2609	陽明	-37,600
7	2881	富邦金	-36,162
8	2371	大同	-35,443
9	2324	仁寶	-34,150
10	5871	中租-KY	-31,916
11	4938	和碩	-31,194
12	2393	億光	-29,637
13	2885	元大金	-27,532
14	1504	東元	-24,943
15	2520	冠德	-21,721
16	6239	力成	-20,805
17	2347	聯強	-20,034
18	1442	名軒	-15,563
19	6257	矽格	-13,895
20	3711	日月光投控	-11,157
21	2504	國產	-10,900
22	3231	緯創	-9,843
23	4958	臻鼎-KY	-9,766
24	2317	鴻海	-9,012
25	2439	美律	-8,637
26	2002	中鋼	-7,772
27	2542	興富發	-7,195
28	6176	瑞儀	-6,687
29	3030	德律	-6,638
30	6757	台灣虎航	-6,520
31	1477	聚陽	-5,477
32	2353	宏碁	-5,113
33	2449	京元電子	-5,091
34	1722	台肥	-4,931
35	6196	帆宣	-4,437
36	3044	健鼎	-4,362
37	1101	台泥	-4,286
38	3592	瑞鼎	-3,753
39	2890	永豐金	-3,188
40	2607	榮運	-3,153
41	2105	正新	-3,046
42	4915	致伸	-2,983
43	2618	長榮航	-2,845
44	2474	可成	-2,788
45	2385	群光	-2,739
46	2610	華航	-2,605
47	8046	南電	-2,199
48	6605	帝寶	-2,110
49	2352	佳世達	-1,886
50	6670	復盛應用	-1,878

投信觀察：

ETF 換股主導：本週買賣超名單與 00919、00713、0050、0056 等 ETF 調整名單高度重疊。
買超核心：台新新光金 本週狂買近 48 萬張，創下罕見紀錄（受惠 00919 納入）。玉山金（+14萬張）、統一（+7.6萬張）、華南金（+4.3萬張）亦是新納入的主要受惠股。
賣超重災區：遭剔除的成分股面臨清倉式倒貨。第一金（-21.6萬張）、中信金（-11.8萬張）、國泰金（-9.3萬張）賣壓最重。上海商銀（-8.3萬張）因遭 0050 剔除，賣壓亦相當驚人。

三、外資買賣超排行

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2892	第一金	224,181
2	2303	聯電	196,711
3	00919	群益台灣精選高息	130,446
4	2891	中信金	114,463
5	2882	國泰金	107,929
6	5876	上海商銀	83,594
7	2883	凱基金	67,029
8	6770	力積電	55,217
9	2867	三商壽	45,704
10	2881	富邦金	42,968
11	2609	陽明	42,827
12	5871	中租-KY	42,573
13	2324	仁寶	33,921
14	00953B	群益優選非投等債	27,469
15	2890	永豐金	27,284
16	2393	億光	26,460
17	1504	東元	25,756
18	5880	合庫金	23,182
19	4938	和碩	22,933
20	6239	力成	20,524
21	2520	冠德	19,847
22	00712	復華富時不動產	19,473
23	2610	華航	17,897
24	2618	長榮航	16,624
25	2542	興富發	16,474
26	00945B	凱基美國非投等債	16,246
27	5522	遠雄	14,294
28	00637L	元大滬深300正2	14,038
29	2812	台中銀	13,642
30	2504	國產	13,068
31	5521	工信	11,998
32	2371	大同	11,469
33	2834	臺企銀	11,434
34	2801	彰銀	10,575
35	8131	福懋科	10,219
36	2885	元大金	9,827
37	1442	名軒	9,702
38	3711	日月光投控	9,625
39	4958	臻鼎-KY	9,509
40	3030	德律	8,676
41	2347	聯強	8,419
42	2845	遠東銀	7,191
43	9945	潤泰新	7,137
44	2439	美律	6,612
45	00985B	群益ESG投等債0-5	6,351
46	3044	健鼎	6,084
47	00900	富邦特選高股息30	5,826
48	2637	慧洋-KY	5,621
49	6176	瑞儀	5,512
50	1727	中華化	5,442

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	0050	元大台灣50	-228,441
2	2344	華邦電	-183,868
3	2887	台新新光金	-118,895
4	3481	群創	-112,397
5	2884	玉山金	-101,277
6	00632R	元大台灣50反1	-99,497
7	2382	廣達	-73,117
8	2027	大成鋼	-71,236
9	2317	鴻海	-61,598
10	1605	華新	-57,893
11	1216	統一	-48,651
12	3702	大聯大	-46,843
13	2886	兆豐金	-45,160
14	3045	台灣大	-42,396
15	2409	友達	-41,466
16	2002	中鋼	-40,475
17	0056	元大高股息	-36,275
18	2313	華通	-36,157
19	2330	台積電	-35,586
20	1102	亞泥	-35,492
21	8422	可寧衛*	-32,441
22	3231	緯創	-25,828
23	00988A	主動統一全球創新	-24,694
24	2357	華碩	-23,234
25	6005	群益證	-21,246
26	00922	國泰台灣領袖50	-20,823
27	2903	遠百	-20,728
28	1301	台塑	-19,617
29	2515	中工	-19,034
30	1802	台玻	-18,633
31	2880	華南金	-18,352
32	2353	宏碁	-18,020
33	2337	旺宏	-17,971
34	2356	英業達	-17,674
35	2327	國巨*	-16,348
36	1303	南亞	-15,889
37	9907	統一實	-14,481
38	3036	文曄	-14,331
39	2441	超豐	-13,643
40	2606	裕民	-13,549
41	2352	佳世達	-13,126
42	2367	燿華	-12,575
43	1326	台化	-12,417
44	2211	長榮鋼	-12,381
45	2408	南亞科	-11,630
46	2308	台達電	-11,550
47	3576	聯合再生	-11,333
48	00982A	主動群益台灣強棒	-10,836
49	2615	萬海	-10,540
50	1215	卜蜂	-9,535

外資觀察：

完美對作（你丟我撿）：外資買超前幾名幾乎都是投信大賣的股票。第一金（+22.4萬張）、聯電（+19.6萬張）、中信金（+11.4萬張）、國泰金（+10.8萬張）均獲得外資強力承接，顯示外資在被動賣壓中進行了大規模的套利與換手。
倒貨投信買超股：反之，外資大賣投信追捧的股票，如 台新新光金（-11.8萬張）、玉山金（-10.1萬張）、大成鋼（-7.1萬張）。
權值與ETF提款：外資對台股整體看法偏保守，大賣 0050（-22.8萬張）與 華邦電（-18.3萬張），並調節 廣達、鴻海、台積電 等電子權值。

四、三大法人合計金額統計

來源：https://www.twse.com.tw/zh/trading/foreign/bfi82u.html

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	478.79	240.50	+238.28
自營商(避險)	843.83	1011.26	-167.43
投信	1216.21	1112.21	+104.01
外資及陸資	8765.76	10474.71	-1708.95
外資自營商	0.00	0.00	0.00
合計	11304.59	12838.68	-1534.09

趨勢解讀：

外資大撤退：外資單週賣超高達 1,708.95 億元，金額龐大，主要集中在權值股與市值型ETF的減碼。
內資撐盤：投信因 ETF 買盤而呈現淨買超，而 自營商（自行買賣） 更是大買 238.28 億元，顯示內資主力在指數回檔時積極進場護盤或押寶反彈。

五、重點觀察

ETF 之亂：本週籌碼面被 00919、00713、0050、0056 等 ETF 調整完全綁架。個股漲跌與買賣超多寡，主要取決於是否被納入或剔除，而非單純的基本面。
土洋大戰：外資與投信在 金融股（第一金 vs 台新金）與 成熟製程（聯電）上展現了極致的對作。外資傾向承接投信棄守的績優股，後續這些個股若止穩，反彈力道值得期待。
記憶體分歧：外資大買 力積電（+5.5萬張），卻大賣 華邦電（-18.3萬張），顯示對記憶體族群看法不一，或僅針對特定利多（如美光財報）進行短線操作。
自營商動作：自營商自行買賣部位的大額買超是本週亮點，通常代表內資對後市不看淡，也是下週指數能否守穩的重要指標。
下週展望：隨著 ETF 換股與富時指數調整結束，下週籌碼干擾將大幅降低，市場將回歸基本面與美股連動，需觀察外資賣壓是否減緩及內資作帳行情是否延續。

本文由 Gemini 3 Pro 語言模型產生

📊 2025年第51週法人買賣超整理週報

一、報告摘要

二、投信買賣超排行

投信一週買超排行（前50名）

投信一週賣超排行（前50名）

三、外資買賣超排行

外資一週買超排行（前50名）

外資一週賣超排行（前50名）

四、三大法人合計金額統計

五、重點觀察

📊 2025年第51週 法人買賣超整理週報

一、報告摘要

二、投信買賣超排行

投信一週買超排行（前50名）

投信一週賣超排行（前50名）

三、外資買賣超排行

外資一週買超排行（前50名）

外資一週賣超排行（前50名）

四、三大法人合計金額統計

五、重點觀察

📊 2025年第51週法人買賣超整理週報