2026年3月20日法人買賣超整理

本文整理了2026年3月20日台股盤後三大法人的交易動向。

投信買超前十五名

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2344	華邦電	67,025
2	2887	台新新光金	25,173
3	2449	京元電子	23,348
4	2890	永豐金	12,002
5	2881	富邦金	10,710
6	2368	金像電	8,723
7	2882	國泰金	5,824
8	2891	中信金	5,549
9	3702	大聯大	2,816
10	2618	長榮航	2,339
11	2883	凱基金	2,307
12	1101	台泥	1,646
13	1605	華新	1,297
14	7769	鴻勁	1,297
15	3005	神基	1,071

投信賣超前十五名

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	2615	萬海	-32,738
2	3034	聯詠	-13,507
3	2912	統一超	-12,385
4	2379	瑞昱	-11,217
5	2884	玉山金	-9,112
6	2002	中鋼	-4,827
7	1802	台玻	-4,632
8	3665	貿聯-KY	-4,131
9	2880	華南金	-4,123
10	2330	台積電	-4,028
11	2303	聯電	-3,854
12	2408	南亞科	-3,321
13	9941	裕融	-2,713
14	2481	強茂	-2,457
15	2886	兆豐金	-2,069

投信籌碼方向摘要

投信買超重點：
- ETF 換股大撒幣：今日為 0050 等重量級 ETF 季度調整生效日，投信被動買盤湧入新增成分股，狂掃 華邦電 逾 6.7 萬張居冠，並大舉買進 京元電子、金像電、鴻勁 等新兵。
- 持續加碼金控股：除了被動型買盤，投信主動資金持續在金融股進行布局，大買 台新新光金、永豐金、富邦金 等。
投信賣超重點：
- 遭剔除成分股提款：與買超邏輯一致，投信對遭到 ETF 剔除的成分股進行無情拋售，重手大砍萬海逾 3.2 萬張，並大舉結帳 聯詠、統一超、瑞昱、貿聯-KY 以及裕融。
- 調節權值與金融：逢高出脫 台積電、聯電，並在金融股內部換股，調節 玉山金、華南金 與 兆豐金。
整體解讀：投信今日買超 12.77 億元。今日投信的籌碼動向幾乎完全由「0050 及 0056 等大型 ETF 成分股調整」所主導，呈現極為明顯的「買新剔舊」機械式操作，單日買賣金額皆高達 400 多億，創造出龐大的換股成交量。

外資買超前十五名

排名	股票代號	股票名稱	買超張數
1	2615	萬海	34,462
2	2002	中鋼	33,587
3	1717	長興	19,366
4	3034	聯詠	15,488
5	2912	統一超	13,984
6	3231	緯創	11,924
7	00712	復華富時不動產	11,577
8	2379	瑞昱	11,292
9	00953B	群益優選非投等債	10,859
10	8110	華東	8,789
11	00637L	元大滬深300正2	8,754
12	2618	長榮航	8,152
13	2027	大成鋼	7,889
14	3702	大聯大	7,665
15	2006	東和鋼鐵	7,121

外資賣超前十五名

排名	股票代號	股票名稱	賣超張數
1	2344	華邦電	-132,952
2	2408	南亞科	-33,948
3	2449	京元電子	-32,634
4	0050	元大台灣50	-31,150
5	1303	南亞	-23,254
6	3049	精金	-21,071
7	2489	瑞軒	-16,475
8	1802	台玻	-16,194
9	3481	群創	-14,965
10	2834	臺企銀	-14,954
11	00991A	主動復華未來50	-14,740
12	1326	台化	-13,429
13	2881	富邦金	-10,907
14	00981A	主動統一台股增長	-10,464
15	1402	遠東新	-10,074

外資籌碼方向摘要

外資買超重點：
- 大吃投信豆腐：外資今日操作與投信形成極端對作，大舉吸收被 ETF 剔除的成分股，狂買萬海逾 3.4 萬張居冠，並同步掃貨 聯詠、統一超、瑞昱 等個股。
- 回補鋼鐵與特定 AI：抄底昨日遭重砍 8.4 萬張的中鋼逾 3.3 萬張，並買進緯創（+1.1萬張）。
外資賣超重點：
- 血洗記憶體族群：外資今日出具降評報告，順勢對記憶體族群發動大屠殺。其中，供應給投信的 ETF 新增成分股 華邦電 遭爆量狂倒近 13.3 萬張，南亞科 亦遭大賣 3.3 萬張，導致兩檔個股皆以跌停作收。
- 倒貨 ETF 新增股與 0050：大賣另一檔 ETF 新增股 京元電子 3.2 萬張；同時持續將大盤型 ETF 0050（-3.1萬張）及多檔主動型 ETF 當作提款機。
- 結帳傳產塑膠與面板：賣出 南亞、台化、遠東新 以及面板的群創（-1.4萬張）。護國神山 台積電 亦遭小幅提款 6,700 張。
整體解讀：外資今日大幅賣超 399.85 億元。其操作邏輯非常清晰：利用 0050 等大型 ETF 換股生效日的被動買盤作為「出貨對手盤」，趁機高價倒貨華邦電、京元電子，同時逢低吃下投信必須丟出的萬海、聯詠等標的。此外，外資降評記憶體的動作更直接引發了該族群的崩跌。

三大法人買賣金額統計表

來源：https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1773990856.A.C73.html

單位名稱	買進金額(億元)	賣出金額(億元)	買賣差額(億元)
自營商(自行買賣)	69.93	101.26	-31.32
自營商(避險)	222.65	292.38	-69.72
投信	450.32	437.54	+12.77
外資及陸資	3838.59	4238.44	-399.85
外資自營商	0	0	0
合計	4581.50	5069.64	-488.13

法人成交比重：49.94%

法人資金動向摘要

外資：賣超 399.85 億元。外資趁著 ETF 換股的巨量流動性大吃投信豆腐，並發動記憶體族群的降評下殺，是拖累大盤回落的主要空方力量。
投信：買超 12.77 億元。表面上為淨買超，但實際上是高達 400 多億元的被動式換股大風吹，為市場提供了極大的成交量。
自營商：賣超 101.04 億元（自行-31.32億、避險-69.72億）。自營商跟隨外資同步偏空操作，避險部位持續釋出賣壓。
整體解讀：三大法人合計賣超 488.13 億元。在 ETF 季度調整生效與美股「四巫日」的雙重效應下，今日台股爆出 9,661 億元的歷史級天量。外資與自營商聯手提款，大盤上沖下洗逾 600 點，籌碼面呈現外資高檔出貨給內資 ETF 被動買盤的局面。

綜合結論

外資：「趁換股大吃豆腐、血洗記憶體」，狂倒 華邦電（-13.2萬張）、南亞科、京元電子、0050；反手抄底被剔除的 萬海、中鋼、聯詠、統一超。
投信：「ETF 換股機械操作」，被動大舉掃貨 華邦電（+6.7萬張）、京元電子、金像電 等新增成分股；無情拋售 萬海、聯詠、統一超、瑞昱 等遭剔除標的。
自營商：內外資皆站在賣方，避險部位擴大跌勢。
總結盤勢：
1. ETF 換股爆天量，台股震幅逾 600 點：受 0050、0056 等五檔重量級 ETF 季度換股今日盤後生效，加上美股「四巫日」前夕的波動影響，台股今日上演極端的多空交戰。早盤一度挑戰 34,000 點大關，隨後在台積電回檔及外資倒貨下急殺翻黑，全日上下震幅高達 610 點，終場下跌 145 點收在 33,543 點，爆出 9,661 億元的歷史級巨量。
2. 外資降評引爆記憶體大逃殺：美系外資出具報告調降南亞科與華邦電評等，引發市場恐慌性拋售，南亞科與華邦電雙雙重挫跌停，並拖累威剛、晶豪科、宇瞻等模組廠全面重挫，成為今日盤面最弱勢的重災區。
3. 矽光子與測試設備強勢吸金：在資金撤出大型權值與記憶體之際，中小型次族群持續活蹦亂跳。測試介面的股后穎崴強攻漲停創下 7,930 元新高，矽光子（上詮、聯亞、光聖等）及部分設備廠表現強勢，維繫了市場部分多頭人氣。
4. 後市展望：台股本週歷經戰事利空、GTC 大會利多以及今日的 ETF 換股天量震盪，週線仍力守紅 K 上漲 143 點。短線上，外資利用 ETF 換股高檔倒貨的意圖明顯，籌碼面需時間沉澱。下週市場將回歸基本面與聯準會後續的總經數據影響，在台積電尚未站穩月線、外資期現貨未見明確翻多前，指數預計將在 10 日線與月線間劇烈震盪，操作上建議避開遭外資降評或籌碼鬆動的族群。

本文由 Gemini 3.1 Pro 語言模型產生

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