📊 2026年第4週 法人買賣超整理週報
本文整理了2026年1月19日至2026年1月23日三大法人的交易動向。
一、報告摘要
- 指數創高與法人背離：本週台股加權指數一度突破 32,000 點大關，創下歷史新高，週線連五紅。然而，三大法人本週合計賣超高達 881.09 億元，呈現典型的「價漲量增、法人倒貨」的背離現象，顯示推升指數的動力主要來自內資實戶或散戶的熱情，以及特定權值股（如聯發科、台積電）的撐盤。
- 土洋對作激烈：本週投信與外資在多檔大型股上出現極端對作。最顯著的是 聯電（2303）（外資大買、投信狂賣）與 群創（3481）（投信買、外資狂賣）。此外，在航空雙雄（長榮航、華航）上，外資大舉回補，投信則大舉結帳。
- 資金輪動至傳產與成熟製程：外資資金明顯從 AI 組裝（緯創、鴻海）與面板撤出，轉向 傳產原物料（台玻、塑化、鋼鐵） 以及 成熟製程晶圓代工。
- ABF載板成為投信新寵：投信本週策略明確，雖然整體賣超，但資金集中火力買進 ABF載板三雄（南電、欣興、景碩），看好其缺貨漲價與 AI 升級題材。
結論：台股目前處於歷史高檔震盪，法人籌碼鬆動且大舉獲利了結，市場依靠資金行情支撐。操作上需留意「土洋對作」個股的籌碼戰結果，並關注資金是否持續流向具備漲價題材的低基期族群以維持輪動健康。
二、投信買賣超排行
投信一週買超排行（前50名）
來源：https://tw.stock.yahoo.com/rank/investment-trust-buy?exchange=TAI&period=week
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 3481 | 群創 | 32,816 |
| 2 | 00935 | 野村臺灣新科技50 | 18,409 |
| 3 | 8046 | 南電 | 12,604 |
| 4 | 2327 | 國巨* | 12,121 |
| 5 | 00953B | 群益優選非投等債 | 11,500 |
| 6 | 3037 | 欣興 | 9,537 |
| 7 | 6415 | 矽力*-KY | 8,574 |
| 8 | 3189 | 景碩 | 8,081 |
| 9 | 2313 | 華通 | 8,034 |
| 10 | 00991A | 主動復華未來50 | 7,177 |
| 11 | 2887 | 台新新光金 | 6,610 |
| 12 | 6257 | 矽格 | 3,466 |
| 13 | 2492 | 華新科 | 2,848 |
| 14 | 6282 | 康舒 | 2,710 |
| 15 | 2367 | 燿華 | 2,124 |
| 16 | 2408 | 南亞科 | 2,089 |
| 17 | 2329 | 華泰 | 1,672 |
| 18 | 8110 | 華東 | 1,422 |
| 19 | 2606 | 裕民 | 1,338 |
| 20 | 8021 | 尖點 | 1,317 |
| 21 | 6177 | 達麗 | 1,212 |
| 22 | 3006 | 晶豪科 | 1,093 |
| 23 | 2645 | 長榮航太 | 1,088 |
| 24 | 6196 | 帆宣 | 1,034 |
| 25 | 2402 | 毅嘉 | 968 |
| 26 | 2495 | 普安 | 951 |
| 27 | 1303 | 南亞 | 857 |
| 28 | 3376 | 新日興 | 848 |
| 29 | 2344 | 華邦電 | 829 |
| 30 | 2308 | 台達電 | 762 |
| 31 | 3030 | 德律 | 714 |
| 32 | 2009 | 第一銅 | 706 |
| 33 | 6805 | 富世達 | 701 |
| 34 | 2399 | 映泰 | 663 |
| 35 | 8131 | 福懋科 | 650 |
| 36 | 2451 | 創見 | 620 |
| 37 | 6209 | 今國光 | 602 |
| 38 | 2466 | 冠西電 | 589 |
| 39 | 2455 | 全新 | 567 |
| 40 | 1409 | 新纖 | 542 |
| 41 | 1528 | 恩德 | 540 |
| 42 | 00923 | 群益台ESG低碳50 | 500 |
| 43 | 1319 | 東陽 | 462 |
| 44 | 3167 | 大量 | 436 |
| 45 | 4916 | 事欣科 | 408 |
| 46 | 1727 | 中華化 | 398 |
| 47 | 3701 | 大眾控 | 397 |
| 48 | 2493 | 揚博 | 381 |
| 49 | 2547 | 日勝生 | 376 |
| 50 | 6753 | 龍德造船 | 373 |
投信一週賣超排行（前50名）
來源：https://tw.stock.yahoo.com/rank/investment-trust-sell?exchange=TAI&period=week
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2303 | 聯電 | -42,943 |
| 2 | 2618 | 長榮航 | -34,590 |
| 3 | 1605 | 華新 | -25,103 |
| 4 | 2324 | 仁寶 | -19,810 |
| 5 | 2409 | 友達 | -19,801 |
| 6 | 2337 | 旺宏 | -14,817 |
| 7 | 0052 | 富邦科技 | -14,746 |
| 8 | 2881 | 富邦金 | -13,638 |
| 9 | 2317 | 鴻海 | -11,947 |
| 10 | 2884 | 玉山金 | -11,329 |
| 11 | 2882 | 國泰金 | -11,071 |
| 12 | 2838 | 聯邦銀 | -11,039 |
| 13 | 2368 | 金像電 | -11,019 |
| 14 | 2356 | 英業達 | -10,731 |
| 15 | 3702 | 大聯大 | -10,549 |
| 16 | 4938 | 和碩 | -9,038 |
| 17 | 2891 | 中信金 | -9,020 |
| 18 | 1402 | 遠東新 | -8,938 |
| 19 | 1102 | 亞泥 | -8,466 |
| 20 | 6005 | 群益證 | -8,335 |
| 21 | 0050 | 元大台灣50 | -8,257 |
| 22 | 5876 | 上海商銀 | -7,784 |
| 23 | 2481 | 強茂 | -7,694 |
| 24 | 2603 | 長榮 | -7,585 |
| 25 | 1216 | 統一 | -7,476 |
| 26 | 2353 | 宏碁 | -6,931 |
| 27 | 2886 | 兆豐金 | -6,487 |
| 28 | 2542 | 興富發 | -6,131 |
| 29 | 2609 | 陽明 | -5,820 |
| 30 | 2885 | 元大金 | -5,367 |
| 31 | 3711 | 日月光投控 | -5,288 |
| 32 | 4904 | 遠傳 | -5,237 |
| 33 | 5871 | 中租-KY | -5,024 |
| 34 | 8422 | 可寧衛* | -4,983 |
| 35 | 2903 | 遠百 | -4,320 |
| 36 | 3231 | 緯創 | -4,247 |
| 37 | 3045 | 台灣大 | -3,863 |
| 38 | 2892 | 第一金 | -3,857 |
| 39 | 3665 | 貿聯-KY | -3,768 |
| 40 | 2890 | 永豐金 | -3,666 |
| 41 | 2347 | 聯強 | -3,584 |
| 42 | 2301 | 光寶科 | -3,519 |
| 43 | 3034 | 聯詠 | -3,449 |
| 44 | 2449 | 京元電子 | -3,269 |
| 45 | 3017 | 奇鋐 | -3,250 |
| 46 | 00981A | 主動統一台股增長 | -3,000 |
| 47 | 2458 | 義隆 | -2,938 |
| 48 | 2385 | 群光 | -2,685 |
| 49 | 2610 | 華航 | -2,566 |
| 50 | 6176 | 瑞儀 | -2,541 |
投信觀察：
- ABF 載板重押：投信本週最明確的產業佈局在於 ABF 載板，買超前十名中包辦了 南電 (+1.2萬張)、欣興 (+9,500張)、景碩 (+8,000張) 三檔，顯示對此族群復甦的高度共識。
- 對作群創與聯電：買超第一名 群創 (+3.2萬張) 與外資大賣形成強烈對比；反之，賣超第一名 聯電 (-4.2萬張) 則是外資大買的標的，土洋看法南轅北轍。
- 避開權值與老AI：大舉調節 鴻海、仁寶、英業達 等電子代工股，以及 富邦金、國泰金 等大型金控，顯示在指數高檔時，投信傾向結帳權值股，轉進中小型或特定題材股（如矽力*-KY、華通）。
- 科技ETF持續吸金：買超第二名為 00935 野村臺灣新科技50，顯示投信仍透過 ETF 被動加碼科技股，但個股操作則偏向獲利了結。
三、外資買賣超排行
外資一週買超排行（前50名）
來源：https://tw.stock.yahoo.com/rank/foreign-investor-buy?exchange=TAI&period=week
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2303 | 聯電 | 95,115 |
| 2 | 1802 | 台玻 | 92,045 |
| 3 | 2618 | 長榮航 | 74,690 |
| 4 | 2610 | 華航 | 64,831 |
| 5 | 00919 | 群益台灣精選高息 | 60,125 |
| 6 | 00878 | 國泰永續高股息 | 48,226 |
| 7 | 2883 | 凱基金 | 45,425 |
| 8 | 1301 | 台塑 | 39,003 |
| 9 | 2367 | 燿華 | 37,376 |
| 10 | 6285 | 啟碁 | 33,827 |
| 11 | 2884 | 玉山金 | 32,334 |
| 12 | 0056 | 元大高股息 | 31,896 |
| 13 | 2882 | 國泰金 | 27,077 |
| 14 | 1326 | 台化 | 26,075 |
| 15 | 2489 | 瑞軒 | 25,426 |
| 16 | 00918 | 大華優利高填息30 | 24,712 |
| 17 | 2867 | 三商壽 | 23,954 |
| 18 | 1303 | 南亞 | 23,639 |
| 19 | 9105 | 泰金寶-DR | 23,280 |
| 20 | 00712 | 復華富時不動產 | 22,208 |
| 21 | 00929 | 復華台灣科技優息 | 22,010 |
| 22 | 00940 | 元大台灣價值高息 | 20,634 |
| 23 | 1314 | 中石化 | 17,504 |
| 24 | 2486 | 一詮 | 17,056 |
| 25 | 3149 | 正達 | 16,548 |
| 26 | 6005 | 群益證 | 16,344 |
| 27 | 2337 | 旺宏 | 16,169 |
| 28 | 8046 | 南電 | 15,475 |
| 29 | 5469 | 瀚宇博 | 13,290 |
| 30 | 1514 | 亞力 | 13,259 |
| 31 | 2312 | 金寶 | 13,051 |
| 32 | 1402 | 遠東新 | 12,858 |
| 33 | 1513 | 中興電 | 12,793 |
| 34 | 2605 | 新興 | 12,417 |
| 35 | 00990A | 主動元大AI新經濟 | 11,700 |
| 36 | 3711 | 日月光投控 | 11,694 |
| 37 | 2368 | 金像電 | 10,944 |
| 38 | 6239 | 力成 | 10,784 |
| 39 | 2313 | 華通 | 10,088 |
| 40 | 2609 | 陽明 | 10,064 |
| 41 | 2454 | 聯發科 | 9,859 |
| 42 | 3715 | 定穎投控 | 9,798 |
| 43 | 00900 | 富邦特選高股息30 | 9,471 |
| 44 | 2603 | 長榮 | 9,324 |
| 45 | 1503 | 士電 | 8,018 |
| 46 | 1609 | 大亞 | 7,855 |
| 47 | 2355 | 敬鵬 | 7,794 |
| 48 | 00936 | 台新永續高息中小 | 7,666 |
| 49 | 6191 | 精成科 | 7,402 |
| 50 | 00939 | 統一台灣高息動能 | 7,218 |
外資一週賣超排行（前50名）
來源：https://tw.stock.yahoo.com/rank/foreign-investor-sell?exchange=TAI&period=week
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2409 | 友達 | -171,795 |
| 2 | 3481 | 群創 | -156,214 |
| 3 | 0050 | 元大台灣50 | -142,411 |
| 4 | 3231 | 緯創 | -135,147 |
| 5 | 6770 | 力積電 | -79,124 |
| 6 | 2317 | 鴻海 | -69,909 |
| 7 | 8422 | 可寧衛* | -45,383 |
| 8 | 2330 | 台積電 | -41,711 |
| 9 | 1101 | 台泥 | -31,351 |
| 10 | 2886 | 兆豐金 | -28,944 |
| 11 | 5880 | 合庫金 | -27,805 |
| 12 | 2408 | 南亞科 | -26,131 |
| 13 | 2353 | 宏碁 | -26,130 |
| 14 | 2371 | 大同 | -25,929 |
| 15 | 2801 | 彰銀 | -23,806 |
| 16 | 2834 | 臺企銀 | -23,715 |
| 17 | 6116 | 彩晶 | -23,546 |
| 18 | 1605 | 華新 | -23,160 |
| 19 | 1504 | 東元 | -22,167 |
| 20 | 2812 | 台中銀 | -20,785 |
| 21 | 7780 | 大研生醫* | -19,928 |
| 22 | 2892 | 第一金 | -18,962 |
| 23 | 2344 | 華邦電 | -18,360 |
| 24 | 3006 | 晶豪科 | -16,668 |
| 25 | 3189 | 景碩 | -16,552 |
| 26 | 2633 | 台灣高鐵 | -16,085 |
| 27 | 2002 | 中鋼 | -15,975 |
| 28 | 1102 | 亞泥 | -15,381 |
| 29 | 2891 | 中信金 | -13,962 |
| 30 | 3059 | 華晶科 | -13,861 |
| 31 | 3706 | 神達 | -12,150 |
| 32 | 00881 | 國泰台灣科技龍頭 | -11,605 |
| 33 | 6415 | 矽力*-KY | -11,296 |
| 34 | 1216 | 統一 | -10,830 |
| 35 | 2027 | 大成鋼 | -10,374 |
| 36 | 6282 | 康舒 | -8,847 |
| 37 | 2845 | 遠東銀 | -8,711 |
| 38 | 2885 | 元大金 | -8,538 |
| 39 | 00991A | 主動復華未來50 | -7,727 |
| 40 | 9945 | 潤泰新 | -7,448 |
| 41 | 2105 | 正新 | -7,372 |
| 42 | 5876 | 上海商銀 | -7,360 |
| 43 | 3005 | 神基 | -7,292 |
| 44 | 0052 | 富邦科技 | -6,890 |
| 45 | 8112 | 至上 | -6,861 |
| 46 | 2889 | 國票金 | -6,487 |
| 47 | 00632R | 元大台灣50反1 | -6,476 |
| 48 | 2615 | 萬海 | -6,292 |
| 49 | 2451 | 創見 | -5,453 |
| 50 | 2915 | 潤泰全 | -5,446 |
外資觀察：
- 瘋狂倒貨面板與AI：外資操作極為兇悍，單週狂砍 友達 (-17.1萬張)、群創 (-15.6萬張) 以及 元大台灣50 (-14.2萬張)。同時，對於去年熱門的 AI 股 緯創 (-13.5萬張) 與 鴻海 (-6.9萬張) 也毫不留情地進行調節。
- 力挺傳產與聯電：資金明顯轉進低位階或傳產股，大買 聯電 (+9.5萬張)、台玻 (+9.2萬張) 以及塑化雙雄 台塑、南亞，顯示在指數高檔時，外資尋求「補漲」與「安全」的避風港。
- 航空雙雄大買：與投信對作最明顯的族群之一，外資大買 長榮航 (+7.4萬張) 與 華航 (+6.4萬張)，押注觀光或貨運復甦題材。
- 高股息ETF避險：買超榜中出現大量高股息 ETF (00919、00878、0056)，顯示外資在現貨市場調節權值股的同時，利用高股息 ETF 進行防禦性配置。
四、三大法人合計金額統計
來源：https://www.twse.com.tw/zh/trading/foreign/bfi82u.html
| 單位名稱 | 買進金額(億元) | 賣出金額(億元) | 買賣差額(億元) |
|---|---|---|---|
| 自營商(自行買賣) | 307.18 | 350.01 | -42.83 |
| 自營商(避險) | 1,368.76 | 1,446.56 | -77.80 |
| 投 信 | 688.63 | 1,110.49 | -421.86 |
| 外資及陸資 | 13,223.65 | 13,562.25 | -338.60 |
| 外資自營商 | 0 | 0 | 0 |
| 合 計 | 15,588.22 | 16,469.31 | -881.09 |
趨勢解讀：
- 法人全線撤退：本週台股指數雖創新高，但三大法人合計大賣 881.09 億元。這是一個強烈的警訊，代表目前的漲勢主要由內資的「市場大戶」、「中實戶」和「散戶」堆疊上去，籌碼面呈現「價量背離」的不穩定狀態。
- 投信結帳壓力大：投信單週賣超高達 421 億元，是三大法人中賣超金額最大的，顯示基金經理人在農曆年前或季底有強烈的獲利了結或換股壓力。
- 外資且戰且走：外資賣超 338 億元，雖然金額不若投信巨大，但在期貨與權值股的操作上明顯轉趨保守，利用買進低基期傳產與高股息 ETF 來平衡風險。
五、重點觀察
- 指數與籌碼背離：台股站上 32,000 點大關，但法人卻大賣 880 億元，這種「法人丟、散戶撿」的籌碼結構通常不利於波段續漲，需提防短線過熱後的快速修正。
- 土洋對作激烈：
- 聯電：外資大買 9.5 萬張 vs 投信大賣 4.2 萬張。
- 群創：投信買 3.2 萬張 vs 外資賣 15.6 萬張。
- 航空股：外資大買航空雙雄 vs 投信大賣長榮航。 這些對作股後續的股價走勢，將取決於哪一方的資金力道更為延續。
- 資金大輪動：資金明顯從 AI 伺服器 (緯創、廣達) 與 面板 流出，轉向 傳產階原物料 (玻璃、塑化、鋼鐵) 與 ABF 載板。ABF 載板是少數投信與外資（部分）皆有共識的電子次族群。
- ABF 載板共識：投信全面買超 ABF 三雄（南電、欣興、景碩），這在庫存調整結束與 AI 需求帶動下，成為法人在電子股中少數願意加碼的亮點。
- 防禦心態濃厚：外資大舉買進高股息 ETF (00919, 00878, 0056)，顯示在指數創高之際，法人資金開始轉向防禦型標的，以獲取穩定的殖利率並規避大盤波動風險。
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