2026年第10週 法人買賣超整理週報

本文整理了2026年3月2日至2026年3月6日三大法人的交易動向。

一、報告摘要

• 戰火延燒，台股單週重挫：受中東美伊軍事衝突升溫、國際油價飆漲及美股科技股回檔等利空襲擊，台股本週歷經「大怒神」般史詩級震盪。加權指數單週大跌 1,814.95 點（跌幅約 5.12%），不僅連續摜破多條均線，期間更創下史上第三大跌點（-1,494點），上市總市值蒸發近 5.88 兆元。
• 外資海嘯級提款，狂賣逾3千億：外資避險情緒極度恐慌，本週呈現無差別提款，單週賣超高達 3,170.43 億元，為史上罕見的連續性龐大賣壓，是導致台股本週重挫的最主要空頭力道。
• 投信「國家隊」力抗狂瀾：面對外資傾巢而出的賣壓，投信與內資主力挺身而出，單週買超 405.98 億元，資金高度集中在大型金控與權值 ETF 以穩住盤勢。
• 資金避險，傳產逆勢突圍：電子股成殺盤重災區，台積電失守 1900 元大關；資金轉而湧入具「戰事受惠」或「防禦」題材的傳產股，如受惠運價與油價的航運（貨櫃三雄）、油電燃氣及塑膠類股逆勢走揚。

結論：本週台股完全由地緣政治黑天鵝主導，外資不計成本的恐慌性拋售導致大盤技術面嚴重破壞。雖然投信積極進場護盤，並在週四帶動一波報復性反彈，但在外資賣壓尚未明顯收斂、國際油價與戰事變數仍存之際，短線台股預計將維持劇烈震盪的打底格局，操作上應首重風險控管。

二、投信買賣超排行

投信一週買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

投信一週賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

投信觀察：

• 全力囤積金控防禦：投信本週資金瘋狂避入金融股，光是 台新新光金 單週就狂掃近 13.3 萬張高居榜首，並大舉買進國泰金、中信金、凱基金等高達十餘檔金融股，藉由高殖利率與防禦特性來抵禦大盤系統性風險。
• 護盤電子權值與 ETF：展現「國家隊」維穩決心，大舉買超 0050（+1.4萬張）以及 聯電、台積電、鴻海 等半導體與電子代工核心權值股。
• 傳產原物料接棒：趁油價與戰爭題材發酵，積極佈局 南亞、大成鋼、台塑 等傳產原物料族群。
• 提款航空與部分傳產：因油價飆漲侵蝕獲利預期，投信對航空股（華航、長榮航、長榮航太）啟動無情結帳；此外，對輪胎廠 正新 單週狂砍近 8 萬張，為本週賣壓最重之個股。
• 停損記憶體與科技 ETF：大賣 南亞科、華邦電 等記憶體族群，並調節科技型 ETF 0052。

三、外資買賣超排行

外資一週買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

外資一週賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

外資觀察：

• 債券與電信成避風港：面對台股重挫，外資大舉將資金泊入固定收益的債券 ETF（如 00953B、00945B、00985B 等），並買超具強烈防禦屬性的電信三雄（中華電、台灣大、遠傳）。
• 土洋對作接盤傳產與成熟製程：外資大買投信狂倒的輪胎大廠 正新 及晶圓代工廠 聯電，同時受地緣政治刺激，買盤湧入航運股的 長榮。
• 把台股當超級提款機：為快速變現，外資無差別瘋狂倒貨高流動性標的。市值型 ETF 0050 單週遭海嘯式賣超逾 52 萬張；高股息 ETF 群（00919、00922、00918、0056、00878 等）亦淪為大型提款機。
• 重擊權值與金控：賣超 台積電（-8.8萬張）、鴻海（-4萬張）；並重手提款 台新新光金、臺企銀、中信金 等大型金控，引發盤面連鎖殺機。

四、三大法人合計金額統計

來源：臺灣證券交易所

趨勢解讀：

• 外資引爆恐慌性大逃殺：受中東戰事與美股下挫影響，外資單週狂賣台股高達 3,170.43 億元，賣壓之重在台股歷史上實屬罕見，直接導致大盤急墜。
• 自營避險加重跌勢：在指數急殺過程中，自營商避險部位跟隨恐慌拋售，單週賣超高達 742.55 億元，引發嚴重的權證與融資多殺多連鎖效應。
• 投信獨木難支：投信單週買超 405.98 億元，雖然極力扮演護盤角色，但在外資與自營商合計近 4 千億的瘋狂倒貨下，內資籌碼顯得杯水車薪。

五、重點觀察

1. 史詩級震盪洗禮：本週台股宛如乘坐雲霄飛車，週三(3/4)在權值股領跌下爆量狂瀉 1,494 點（史上第三大跌點）；週四(3/5)又因戰事傳出談判曙光而強彈 844 點。單週指數高低落差極大，不僅跌破 34,000 點整數關卡，成交量更連續數日逼近或突破兆元天量，市場籌碼處於極度凌亂狀態。
2. 地緣政治主導資金流向：中東危機引發全球對通膨再起的擔憂。油價飆升使得資金撤出航空股，並大量湧入具備報價上漲題材的「塑化、鋼鐵、油電燃氣」等傳產原物料族群，以及因紅海/中東航線受阻而運價看漲的「貨櫃航運」。
3. ETF 成為外資首要變現工具：本週最顯著的籌碼特徵在於外資對台股 ETF 進行了「毀滅式」提款。無論是市值型的 0050，或是受內資青睞的高股息 ETF，皆遭遇數萬至數十萬張的龐大賣壓，顯示外資是直接從被動型大盤資產層級抽出資金。
4. 土洋極端對作與共識：籌碼的劇烈分歧，顯示內外資對台股後市與防禦標的的選擇邏輯截然不同。
   • 共識做多：聯電（外資大買 3.6 萬張、投信加碼 1 萬張），成為本週股災中，極少數獲土洋法人同步避險與青睞的電子權值指標。
   • 土洋強烈對作：
     • 大型金控與 0050：投信死命護盤狂買，外資不計成本無情提款。
     • 正新：投信單週狂砍近 8 萬張結帳，外資則反手進場低接 2.8 萬張。
5. 後市展望與風險提示：台股經過本週的千點急殺，年線與月線的乖離率雖有修正，但上方累積了龐大的套牢賣壓。下週市場將持續緊盯美伊戰事的發展、國際油價走勢，以及美國通膨與就業數據。在台股未出現量縮止跌訊號、外資賣壓尚未完全竭盡前，投資人應保持高度戒心，切勿輕易摸底，適度拉高現金比位以策安全。

本文由 Gemini 3.1 Pro 語言模型產生