2026年第11週 法人買賣超整理週報

本文整理了2026年3月9日至2026年3月13日三大法人的交易動向。

一、報告摘要

• 戰火肆虐，台股歷經史詩級震盪：受中東戰事升溫與國際油價暴漲暴跌影響，台股本週猶如搭乘「大怒神」，單週高低點震盪高達 2,689 點。週一創下史上第二大盤中跌點，週三則報復性反彈創史上第二大漲點。終場週線收斂跌幅，單週小跌 199.22 點（跌幅 0.59%），收在 33,400.32 點，月線得而復失。
• 外資瘋狂提款，寫下歷史次高賣壓：外資本週避險情緒極度恐慌，單週狂賣 2,378.67 億元，創下史上單週第二大賣超紀錄。3 月以來的短短十個交易日已提款逾 5,500 億元，成為壓抑台股大盤表現的最大空方主力。
• 投信與內資力抗狂瀾：面對外資海嘯級倒貨，投信本週持續買超 298.88 億元，搭配八大行庫等政府基金積極進場護盤，資金高度集中在大型防禦型金控與核心權值股。
• 資金轉向題材中小型股：權值股（如台積電、鴻海、聯發科）受制於外資賣壓表現疲弱，市場資金轉而湧入具備報價上漲與缺貨題材的記憶體模組、ABF 載板與矽光子等中小型電子零組件族群，推升櫃買指數逆勢收紅。

結論：本週台股完全由地緣政治與原油價格主導。外資不計成本地拋售大型權值股與 ETF 套現，導致大盤指數面臨強大修正壓力；然而內資逢低承接意願強烈，且資金持續在強勢題材股中輪動。短期內在戰事不確定性未除、外資賣壓未見明顯收斂前，台股預計將維持劇烈震盪格局，操作上應首重風險控管，避免過度追高。

二、投信買賣超排行

投信一週買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

投信一週賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

投信觀察：

• 全力囤積防禦金控：面臨系統性風險，投信資金本週大幅轉向防禦屬性與殖利率優勢的金控股。台新新光金 與 中信金 分別狂掃 8.4 萬張與 5.2 萬張居冠亞軍，並同步大舉加碼富邦金、國泰金與華南金。
• 護盤電子權值與 ETF：展現穩定市場的力量，單週買超 0050 逾 1.3 萬張，並積極承接遭外資重砍的 聯電 (+1.4萬張) 及 台積電。
• 汰弱留強電子次族群：在電子族群內部進行劇烈換股，買進電子通路（文曄、大聯大）與部分強勢 ABF 載板（景碩）；反手則調節 PCB（精成科、臻鼎-KY）、封測（力成）與記憶體（南亞科、旺宏、華邦電）。
• 調節受害傳產與電信：受油價震盪影響，賣超航運（裕民、華航、長榮航）及台塑四寶中的台化、台塑；並逢高調節避險資金短期停泊的電信三雄。

三、外資買賣超排行

外資一週買超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

外資一週賣超排行（前50名）

來源：臺灣證券交易所

外資觀察：

• 無差別拋售 ETF 與半導體神山：外資本週將台股視為超級提款機，倒貨第一名為 0050，單週慘遭拋售高達 39 萬張！同時重手結帳核心權值股，賣超 台積電 6.5 萬張、鴻海 5.5 萬張及 聯電 3.2 萬張，多檔高股息 ETF 亦淪為外資套現目標。
• 洗盤面板雙虎：外資本週對面板股（友達、群創）進行極為惡劣的「隔日沖」及短波段洗盤，單日爆買數十萬張後又迅速全數倒出，雖然全週結算為買超冠亞軍，但極端的籌碼手法重創了市場持股信心。
• 重押原油與主動型 ETF：受惠戰事升溫，大舉掃貨原油正向 ETF（如 期街口布蘭特正2 等）；同時，資金明顯轉進多檔「主動型 ETF」（00991A、00993A等），顯示外資在撤出大盤指數型部位之餘，仍試圖透過主動選股保留參與特定科技題材的空間。
• 大舉提款傳產受害股：因油價大漲與地緣風險，大賣航空雙雄（華航、長榮航）以及塑化類股（中石化、台塑四寶）。

四、三大法人合計金額統計

來源：臺灣證券交易所

趨勢解讀：

• 外資引爆歷史級大屠殺：外資本週狂賣高達 2,378.67 億元，寫下台股歷史上單週第二大賣超紀錄。若將時間拉長至 3 月初，外資在短短 10 個交易日已從台股抽逃逾 5,500 億元，其強大的變現需求是導致台股本週劇烈回檔的主因。
• 自營商避險爆天量賣壓：隨著大盤連續暴跌暴漲，自營商避險部位跟隨外資倒貨，單週賣超高達 545.53 億元，加劇了融資多殺多與權證市場的恐慌效應。
• 投信「國家隊」孤軍奮戰：投信單週買超 298.88 億元，與八大公股行庫聯手護盤，雖然力道難以完全抵銷外資與自營商合計逾 3 千億的拋售潮，但在跌勢最重時發揮了關鍵的煞車作用。

五、重點觀察

1. 「大怒神」行情，單週震盪近 2700 點：本週台股完全受到美國 301 調查及中東戰事的影響，指數最高衝上 34,218 點，最低卻下殺至 31,529 點。外資的短線惡意洗盤與油價的劇烈波動，讓盤勢呈現空前的恐慌與貪婪交錯。
2. 土洋籌碼強烈對作與共識：
   • 土洋對作：0050、中信金、台新新光金、聯電。外資不計成本瘋狂提款，投信則死命買進承接。
   • 共識結帳：南亞科。受報價與終端需求雜音影響，土洋法人本週極罕見地同步大舉賣超記憶體大廠南亞科，投資人需提高警覺。
3. 資金轉向「中小型強勢題材股」：在大型權值股受外資拋售拖累下，內資與市場游資將目標轉向高價千金股、AI 伺服器散熱、矽光子，以及本週最強勢的 ABF 載板與記憶體模組廠（如廣穎、宇瞻等）。這些個股因具備缺貨與業績成長題材，表現遠勝大盤。
4. 外資操作手法極端化：本週外資對群創、友達等標的展示了極端的「隔日沖」割韭菜手法，單日買賣超動輒達數十萬張，不僅扭曲了個股技術面，也嚴重打擊散戶信心，後續投資人面對外資異常的大買，應保持戒心，切忌盲目追高。
5. 後市展望與風險提示：台股經過本週的劇烈洗盤，成交量已開始出現萎縮（日均量降至 7,300 億左右），顯示高檔套牢與低接資金開始觀望。下週市場焦點將鎖定於週末中東局勢是否「再出大事」以及外資賣壓何時徹底竭盡。在指數尚未站穩各期均線前，建議保留充足現金，待技術面築底完成後，再以中小型業績成長股為主要布局方向。

本文由 Gemini 3.1 Pro 語言模型產生